23 сентября 2013

ИБ "КИТ Финанс": ралли в металлургическом секторе в начале года обусловлено спекулятивными факторами

ИБ "КИТ Финанс": ралли в металлургическом секторе в начале года обусловлено спекулятивными факторами
Ралли в металлургической промышленности имеет спекулятивный характер. Предполагается, что молниеносное ралли в начале 2010 года обусловлено факторами спекуляции. Поводом для этого могут послужить повышение спроса на уголь на мировом рынке, позитивные новости относительно долгов Белона, а так же IPO Русала. Но считается, что это не основательные причины для такого значительного повышения стоимости акций компаний, связанных с чёрной металлургией. Считается, что основной предпосылкой металлургического «спурта» является денежный приток в фонды за рубежом, которые инвестируют в отечественные акции. Рассматривая отчёт EPFR можно увидеть, что приток средств повысился в 4 раза до 244,7 миллионов долларов. Из этого следует, что металлургический сектор оказался «подогрет» ожиданиями, которые имеют все шансы оказаться неоправданными.
Основательных причин для сильного подъёма пока что не наблюдается. Фундаментальных причин, свидетельствующих о настоящем возобновлении спроса на сталь, пока что не наблюдается.
Например, не слишком заметно повысилась экспортная стоимость стального проката. Лучше всего соблюдать консервативную позицию и предполагать, что в 2010 году повышение спроса будет иметь более восстановительный и постепенный характер, что собственно и предопределит соответствующие темпы повышения стоимости стали.
Следует отметить, что стоимость стального проката пока что находятся далековато от значений 2008 года, но, несмотря на это, котировки некоторых компаний уже те значения либо же вплотную приблизились к ним (ММК, НЛМК). Одновременно с этим бумаги «Северстали» и Evraz Group в данном плане значительный потенциал для повышения стоимости и в случае если ралли продолжится, могут пользоваться повышенным спросом среди инвесторов.
Привлекательными для инвестиций остаются «Северсталь» и Белон, но не следует забывать про АМЗ. Не исключается возможность продолжения ралли в секторе, потому что, по всей видимости, оптимизм инвесторов пока что не иссякает. В такой ситуации наиболее сильное повышение котировок можно ожидать от «Северсталь», которая выглядит значительно дешевле своих аналогов по мультипликаторам. Помимо всего этого предполагается, что рост котировок Белона и Ашинского металлургического завода – это только лишь начало их сильного продвижения вверх. В случае если сохранится повышательный тренд, рекомендуется перераспределить свои инвестиции в эти бумаги.
Считается, что в настоящее время недавние фавориты (ММК, НЛМК, Распадская) искусственно «разогреты» и не имеют основательной поддержки. Хотя при этом ММК нельзя недооценивать. Сейчас акции некоторых сталелитейных компаний кажутся перекупленными. Поэтому изменяются рекомендации по некоторым бумагам сектора.

Работы из галереи

Смотреть больше работ

Наши координаты

+7 (495) 649-14-17

Перезвоните мне